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AFS Finance, Estrella de Oro a la Excelencia Profesional como EAFI en España
ana-fernandez-asesor-financiero-independiente  Ana Fernández: AFS Finance Advisors EAFI recibe la Estrella de Oro a la Excelencia Profesional como EAFI en España

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Artículo publicado en la revista www.funds-society.com.

 

El Instituto para la Excelencia Profesional (IEP) ha entregado uno de sus mayores distintivos, la Estrella de Oro a la Excelencia Profesional, a AFS Finance Advisors EAFI, que ha recibido este reconocimiento junto a otras ocho iniciativas empresariales. Este premio refleja el trabajo del IEP, que “promueve y alienta los valores de nuestra nación y por ello reconoce el esfuerzo de todos aquellos profesionales, empresas o instituciones que promueven la Marca España”.

Según ha señalado Ana Fernández, socia directora de AFS Finance Advisors EAFI, “para mí, conseguir la excelencia solo tiene un camino: hacer las cosas con un 100% de ilusión, dedicación, esfuerzo y de constancia. Agradeciendo cada error, cada bache y cada obstáculo del camino, porque me permite aprender y enriquecerme, y sobre todo, porque me guía en el camino para alcanzar el mejor resultado. Com​o decía Aristóteles, “somos lo que hacemos día a día”, de modo que la excelencia no es un acto, es un hábito”.

Este galardón supone además un reconocimiento a la labor del sector de las EAFIs en España, que cuenta aproximadamente con más de 150 firmas. Un número que va creciendo de forma paulatina, pese a la excesiva regulación que hay en este campo.

Durante la entrega, celebrada el pasado 10 de marzo, también se reconoció a otros profesionales con este galardón, entre ellos a: EGOM, equipo médico de Ginecología y Obstetricia; la empresa Constructora Casas de Acero y Más; Ania Granjo, doctora cum laude en derecho y experta en Protocolos Familiares de la Empresa Familiar; la Asociación Española Multisectorial de Microempresas (AEMME); la empresa Piramide Ingenieria; Técnicas Edificativas Innovadoras; el Grupo Los Serenos y, por último, la firma Aerocamaras, entre otras personalidades.

 

AFS Finance es la primera EAFI que recibe el Premio a la Excelencia Profesional

¿La antropología Y LAS FINANZAS, o la antropología DE LAS FINANZAS?
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 Ana Fernández: ‘¿La antropología Y LAS FINANZAS, o la antropología DE LAS FINANZAS?

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Artículo publicado en la revista www.funds-society.com. Descargar artículo Antropología y finanzas

¿La Antropología y las Finanzas, o la Antropología de las finanzas?

Independientemente del nombre con el que la definamos, resulta interesante leer y estudiar sobre antropología para encontrar la respuesta ante algunos de nuestros comportamientos que observamos relacionados con la gestión de las inversiones financieras.

La Antropología estudia la complejidad de los actos humanos y analiza cómo el hombre, antes de comenzar a hacer una reflexión filosófica, indaga en lo que ha vivido: parte un bagaje de experiencias y de conocimientos, y esto le permite reflexionar sobre la propia existencia. Y este modo de actuar se puede extrapolar, llevándolo a la gestión del patrimonio financiero. Nosotros, desde AFS Finance Advisors EAFI, asesoramos a nuestros clientes con este enfoque de indagación en las experiencias vividas, de reflexión sobre las emociones sentidas en momentos de pánico vender oro en momentos de euforia compradora.

Por adentrarnos técnicamente en el mundo de la antropología, y atendiendo a lo que dicen los expertos: “Etimológicamente, la antropología es el estudio general acerca del hombre en todas sus dimensiones: biológicas, culturales y sociales.”

Desde un punto de vista antropológico, la mujer se ha constituido siempre como una parte determinante que sustenta el tejido social en todas las culturas,comoproductoraycomoreproductora.En algunas culturas de habla hispana, la presencia femenina es una parte fundamental de la cultura, con denominaciones tales como “la madre tierra”, “la madre patria”, “la fertilidad”, “la siembra”, “la cosecha”, “la luna”.

Si llevamos las diferencias de género así entendidas desde la antropología como construcciones culturales al mundo financiero, y en concreto a las inversiones patrimoniales, seguimos asistiendo a la repetición de algunos de los comportamientos antropológicos comentados anteriormente, en cuanto a diferencias patrones de comportamiento en el perfil inversor de hombres y mujeres.

En un reciente estudio cualitativo, elaborado en AFS Finance Advisors EAFI, analizamos las diferencias del patrón inversor según el género, y las conclusiones finales arrojaban los siguientes resultados:

1) El inversor varón se centra en inversiones concretas, con un objetivo de corto plazo para alcanzar su rentabilidad esperada, y mantiene cierto apego a las inversiones, que le impide vender en pérdidas. Parece mostrar un perfil más tendente a asumir riesgo, y a enfocarse en la generación de recursos.

2) Respecto a las mujeres, los roles de cuidado del imaginario femenino en el que han sido aculturadas las orientan a la preservación del capital. Por ello, el patrón inversor femenino estaría más enfocado a la diversificación de las inversiones, y así ellas mantendrían un horizonte temporal de inversión más largo plazo, para alcanzar la rentabilidad esperada. Las mujeres no se apegaríanalasinversionesenpérdidas: seríanmáspartidariasdevender y buscar otra alternativa de inversión para recuperar el capital perdido.

En la literatura científica podemos encontrar abundantes estudios experimentales sobre el comportamiento financiero, que encuentran evidencias similares en cuanto a las diferencias de perfil inversor en cuanto al género.

Los investigadores de la Universidad de California Brad Barber y Terrance Odean indagaban en los motivos por los que un inversor puede llegar a arriesgar demasiado en bolsa. Con ese fin, dividieron la muestra por género y encontraron que los hombres eran más dados a confiar demasiado en su capacidad, por lo que corrían más riesgos y perdían más dinero. Las mujeres que controlaban el riesgo diversificando en la elección de su porfolio, obtuvieron mejores resultados en sus inversiones. Su paciencia le prevenía de incurrir en operaciones innecesarias y costosas, manejando costes de transacción menores.

En concreto, analizaron las inversiones de 35.000 hogares estadounidenses y encontraron que los hombres arriesgaban un 45 por ciento más que las mujeres, acumulando más costes de transacción y obteniendo retornos netos que eran un 1,4 por ciento inferiores. Esta tendencia era todavía más acusada en el caso de hombres y mujeres solteros: éstos arriesgaban un 67 por ciento más y obtenían un 2,3 por ciento menos de retorno.

Este resultado fue confirmado en 2005 en un estudio de Merrill Lynch, donde se halló que solo el 35% de las mujeres mantuvo una inversión demasiado tiempo, frente al 47% de los hombres. Un amplio estudio confirmó estas diferencias de género, en inversiones en fondos donde las mujeres mostraron estilos de inversión más estables y mayor persistencia en la obtención de resultados (Niessen and Ruenzi, 2005).

Según un estudio de Hedge Funds Research, realizado entre 2000 y 2009, la rentabilidad media de los fondos gestionados por mujeres fue del 8,2% desde 2003, frente al 5,9% del índice general. Ellas solían tener más aversión al riesgo, por lo que realizaban menos operaciones intradía, y obtuvieron mejores rendimientos a largo plazo.

Una encuesta internacional realizada en 2011 por Barclays Wealth, entre 2000 clientes con grandes patrimonios en 20 países, mostró no sólo que las mujeres son más reacias al riesgo en su inversión, sino que también dan más importancia a la disciplina financiera que los hombres. Se mostró que con más frecuencia utilizaban los períodos de reflexión y preferían evitar información sobre los mercados que les pudiera hacer desviarse de sus estrategias a largo plazo, mostrando menos sobreconfianza que los hombres (Van den Bos, Harteveld, and Stoop, 2009).

¿A qué se debería este diferente perfil inversor por género?

Tenemos varios tipos de explicaciones a estas diferencias por género, por un lado las biológicas y por el otro las de corte sociocultural. Entre las razones bioquímicas, estudiadas desde la neuroeconomía, se situarían estas explicaciones:

A) Sesgo de sobreconfianza. Entre las posibles explicaciones dadas a esta diferencia de comportamiento en diferentes artículos se señala el tan humano sesgo de sobreconfianza. Los seres humanos tendemos a guiarnos por una serie de intuiciones, que atienden a un proceso adaptativo de nuestra especie, y que son los que condicionan que tomemos una decisión u otra. Esos patrones de pensamiento intuitivo explican que, cuando hay confianza y las inversiones van bien, las personas tendamos a guiarnos por nuestro instinto y nos dejemos llevar por esa “confianza colectiva” a la hora de tomar riesgos o seleccionar inversiones. Es lo que Daniel Kanheman denomina “Espíritus animales”

B) Recompensas de testosterona. Dicho sesgo parece estar relacionado a las recompensas de testosterona que reciben los hombres cuando ganan algo. La testosterona se conoce como el “efecto del ganador”, que explica que, cuando dos hombres compiten, sus niveles de testosterona se elevan, aumentando su masa muscular y la capacidad de oxígeno de la sangre. Esto también aumentaría su apetito al riesgo. Generalmente el que gana al competidor mantiene el derrame de testosterona; el que pierde, por el contrario, se retira sin esta descarga hormonal “a lamer sus heridas”. La próxima vez que compita, el hombre que ganó tiene el plus de tener un estado de testosterona reforzado. Coates and Herbert (2008) estudiaron los niveles de cortisol y testosterona de 17 hombres inversores en futuros de Londres durante 8 días consecutivos: cuando sus niveles de testosterona mañaneros aumentaban, tenían mejores resultados a lo largo del día. Sin embargo, los esteroides, como la mayoría de los químicos en el cuerpo, desarrollan una curva de respuesta en forma de U invertida (o herradura). Cuando los niveles de testosterona aumentan, incrementa también la destreza y la concentración. Pero si se sigue ganando, el nivel llega a su punto de inflexión y se desliza hacia el otro lado, dando comienzo a la caída, donde se empieza a tener comportamientos errados: Se sale mucho de la zona de confort, peleando con cualquiera, dejando de proveer a los demás, expandiendo demasiado el territorio. Si la testosterona es elevada crónicamente deja de tener efectos positivos y conduce a un aumento de la impulsividad y el riesgo peligroso, se convierte en adictiva. Si además suben los niveles de cortisol, se puede estimular la ansiedad y la tendencia a encontrar amenazas y riesgos. Así, ambas hormonas pueden fortalecer la volatilidad del mercado, y ayudar a explicar por qué a las personas atrapadas en burbujas a menudo les resulta difícil tomar decisiones racionales (Coates, Gurnell, and Sarnyai, 2010).

C) La estabilidad de la Oxitocina: La estabilidad emocional de las mujeres provendría en parte de la oxitocina, una hormona que inunda su cerebro en cantidades mucho más grandes que los hombres. “Es activa sobre todo en las áreas emocionales del cerebro, pero lo hace de una manera calmada, no de forma activante”, dice Zak, que ha estado estudiando la oxitocina durante la última década. Esto sugiere que la oxitocina puede tener efectos económicos positivos en un contexto de incertidumbre, estrés y comportamiento de rebaño basado en la ansiedad (Israel et al., 2012). La hormona podría explicar el hecho de que en el meollo de la crisis financiera de 2008 y 2009, las mujeres inversores les fue mucho mejor que sus homólogos masculinos. Por eso Rangel (2011) llega a proponer que, cuando la volatilidad del mercado aumenta, y con el fin de reducir el aumento de los niveles de riesgo y la volatilidad del mercado en los mercados financieros, se genere un mejor equilibrio de género en las salas de trading: incluyendo más mujeres o administrando oxitocina para a los inversores hombres. Y por último: una segunda línea de explicación, de corte de la antropología sociocultural, no se apoyaría en la biología para explicar este diferente comportamiento, sino en las diferentes experiencias vividas por hombres y mujeres a lo largo de sus vidas.

 Hombres y mujeres ante el asesoramiento: ¿consultar o delegar?

El mundo del asesoramiento, y por tanto de la búsqueda de una opinión o un consejo, las mujeres tienen un comportamiento semejante a lo largo de los años,estando más habituadas a consultar,tanto para tener una segunda opinión, para cerciorarse de algo, para aumentar su seguridad en algo. Por el contrario, lo que he observado a lo largo de mi carrera profesional, es que los hombres delegan. Cuando tienen dudas o desconocimiento sobre un tema, buscan un especialista para delegar la gestión con la expectativa de que se cumpla el mejor resultado posible.

En cuanto a los profesionales del mundo financiero, encontramos tanto hombres como mujeres brillantes, a pesar de que en la mayoría de los contextos, los hombres han gozado, en términos generales, de un mayor acceso a los puestos de relevancia política, ejecutiva y económica.Sinembargo,enlosúltimos15años,lamujerhaconquistado el terreno económico, político y financiero y en estos momentos encontramos mujeres líderes en puesto de gran relevancia. Por citar algunas referencias importantes de la actualidad: Theresa May, Janet Yellen, Christine Lagarde o Angela Merkel.

Dentro del mundo la gestión y asesoramiento financiero, la figura de la mujer empieza a tener una representación significativa. En concreto puedo decir con orgullo que llevo casi siete años al frente AFS Finance, EAFI (Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente, autorizada y regulada por CNMV) y nuestros clientes manifiestan sentir “tranquilidad” en la gestión de su patrimonio. Nuestra diferenciación se basa en el uso de herramientas de coaching y psicología financiera para tomar decisiones financieras. Acompañamos a nuestros clientes a encontrar el equilibrio entres sus inversiones y las emociones que les provoca la volatilidad de las mismas.

Nuestros puntos fuertes:
  • Buscamos el sentido que le da a su riqueza.
  • Le acompañamos en el proceso de la toma de decisiones. Le ayudamos a gestionar las expectativas.
  • Entendemos la importancia de sus emociones en las inversiones. Analizamos las decisiones racionales e irracionales.
  • Escuchamos para definir su futuro

Para nosotros, nuestra mejor recomendación es que cada inversor tenga la certeza de que está siendo “entendido y comprendido” en todas las vertientes que están vinculadas con la gestión y administración de un gran patrimonio: rentabilidad financiera, optimización fiscal y análisis psico-emocional.

Nuestro lema: “Confidencialidad, Confianza y Compromiso, son los elementos necesarios para construir relaciones de largo plazo”

Referencias

Barber, Brad, and Terrance Odean. 2001. “Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment.” Quarterly Journal of Economics 116(1): 261–292.

Barclays Wealth. 2011. “Understanding the Female Economy: The Role of Gender in Financial Decision Making and Succession Planning for the Next Generation.” London: Barclays Wealth and Ledbury Research.

Coates, J. M., and J. Herbert. 2008. “Endogenous Steroids and Financial Risk Taking on a London Trading Floor.” PNAS 16(105): 61676172.

Coates, John M., Mark Gurnell, and Zoltan Sarnyai. 2010. “From Molecule to Market: Steroid Hormones and Financial Risk-Taking.” Philosophical Transactions of the Royal Society of London B: Biological Sciences 365: 331–343.

Israel, Salomon, Ori Weisel, Richard P. Ebstein, and Gary Bornstein. 2012. “Oxytocin, But Not Vasopressin, Increases both Parochial and Universal Altruism.” Discussion Paper no. 598, Hebrew University of Jerusalem.

Nazario, Brunilda. n.d.. “Why Men and Women Handle Stress Differently.” WebMD Feature. Retrieved from http://thestressoflife.com/why_men_and_women_handle_stress_.htm

Niessen, Alexandra, and Stefan Ruenzi. 2005. “Sex Matters. Gender and Mutual Funds.” Paper of the Department of Corporate Finance & Centre for Financial Research. University of Cologne.

Van den Bos, Ruud, Marlies Harteveld, and Hein Stoop. 2009. “Stress and Decision-making in Humans: Performance Is Related to Cortisol Reactivity, Albeit Differently in Men and Women.” Psychoneuroendocrinology 34: 14491458.

Vanguard Retirement Centre Research. 2011. “The Great Recession and 401(k) Plan Participant Behaviour. Valley Forge: The Vanguard Group Inc.

Van Staveren, Irene. 2013. “Caring Finance Practices.” Journal of Economic Issues47 (2), 2013, pp. 419-425.

Van Staveren, Irene. 2014. “Alternative Ethical Perspectives on the Financial Crisis: Lessons for Economists”, The Oxford Handbook of Professional Economic Ethics, George F. DeMartino, Deirdre N. McCloskey (2016), chapter 14.

Coaching financiero, para asesorar la Sicav Kokoro
 Ana Fernández: ‘Coaching financiero, para asesorar la Sicav Kokoro’
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Ana Fernández Sánchez de la Morena, socia directora de AFS Finance Advisors, es la nueva protagonista de Unience.com y Capital Radio en la serie que busca al mejor gestor de fondos de inversión. En esta intervención explica su filosofía, inspirada en el coaching financiero, para asesorar la sicav Kokoro.

Vídeo resumen: 3 minutos

https://www.youtube.com/watch?v=O4UOxRjT1nk

Ver la entrevista completa (25 minutos) en www.capitalradio.com: A partir del minuto 37:

Ver el link original.

AFS, empresa de asesoramiento financiero, asesora a KOKORO SICAV en megatendencias de futuro a través de empresas cotizadas. Las tendencias financieras de futuro que AFS Finance recomienda a los inversores: lujo, agua, seguridad cibernética, robótica, tecnología, consumo, e incremento de la clase media en Asia y Africa invirtiendo en KOKORO.

Escucha nuestra entrevista sobre KOKORO Capital Investments. Descarga nuestro dossier sobre Kokoro.

Robótica Año 2050… ¿Serán los robots los “cuidadores” de las personas ancianas?
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 Ana Fernández: ‘Año 2050… ¿Serán los robots los “cuidadores” de las personas ancianas?’

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Ver la entrevista completa en www.luxonomist.com

Como dato, podemos decir que en Japón la ventas del robot “Robear” superaron las expectativas.

  Cuando hablamos de robótica, hablamos de la rama de la tecnología que estudia el diseño y la construcción de máquinas capaces de desempeñar tareas realizadas por el ser humano o que requieren del uso de inteligencia.Y, como bien sabemos, desde un principio la tecnología ha estado íntimamente ligada con el progreso, la innovación y el lujo.Por lo tanto, esta ciencia estáen constante evolución para diferenciar y mejorar los productos y servicios ya existentes. Como por ejemplo la cadena hotelera Starwood, que ya utiliza en California un robot mayordomo en pruebas para atender las necesidades de sus clientes.

Existen diversos estudios que afirman que en 2050 la población llegaráa nueve mil millones de personas, y en esa fecha, se espera que el porcentaje de personas mayores de 60 años sea el doble que el actual. De hecho, y relacionado con el envejecimiento de la población, se está orientando este sector a las personas mayores y con incapacidades. Hace unos meses se dio a conocer a Robear. Es un asistente para personas mayores, con la fuerza y la tecnología de un robot y la apariencia entrañable de un oso. De metro y medio, y de un peso aproximado de 140 kg, “Robear”puede levantar hasta 80 kg y posee un sensor que detecta cuánto esfuerzo tiene que hacer mediante movimientos suaves tanto para levantar a alguien de la cama como para colocarlo en una silla de ruedas.

Es importante concienciarnos de que el sector de la robótica va a desplazarse desde el uso exclusivo al uso común y cotidiano, como ha pasado anteriormente con el coche, el teléfono móvil o con cualquier artículo tecnológico que, una vez ha dejado de ser novedad y su precio ha disminuido, se ha convertido en imprescindible para la sociedad.

Tecnología y robótica para todos. Ayudando a resolver  los retos globales y mejorando cada aspecto de nuestro día a día. Y no sólo eso. En la empresa, productividad y tecnología van unidas, siendo necesarias para el crecimiento económico. También, en términos de sostenibilidad, la tecnología en general y la robótica en particular pueden hacer mejorar nuestra relación con el medio ambiente. En definitiva, mejorar nuestra calidad de vida, que ya de por síes un lujo en sí mismo.

Por lo tanto, financieramente hablando, aquellos valores que aumenten sus ventas a través de esa canalización del flujo de ingresos desde las clases altas al consumo de la clase media podrán ver como su cotización en bolsa y su solvencia como compañía aumentan.

Como siempre que hablamos en este espacio de las relaciones entre el lujo y finanzas, os mostramos algunas de las maneras de invertir a través de los diferentes productos financieros. Nosotros llevamos siguiendo desde hace bastante tiempo a la empresa KUKA, compañía alemana especializada en robots industriales y en la tecnología de automatización, además de unidades de control y paquetes de software para diferentes aplicaciones. Tras unos meses con caídas importantes en los parqués mundiales, puede ser un buen momento para invertir en el valor.

Este mes, la gestora de Pictet, especializada en fondos temáticos, ha lanzado el  Pictet Robotics, vehículo que invierte en empresas relacionadas con robótica y todas sus vertientes. Automatización industrial (manufactura, logística e impresión 3D), aplicaciones de consumo y servicio (cuidado de la salud) y tecnologías ligadas a la percepción, análisis y movimiento.Cuenta con empresas como las americanas  Rockwell Automation o Qualcomm, japonesas como Fanuc y Keyence, y la mencionada anteriormente Kuka.El mercado global de la robótica espera crecer un 10% anual, siendo la tasa de crecimiento persistente en el tiempo, por lo que la catalogamos la robótica como mega tendencia de futuro, y entra en nuestro universo de inversión.

Ambas propuestas forman parte de la cartera de Kokoro Capital Investments SICAV, que asesoramos de forma exclusiva, recomendando invertir en aquellos valores que consideramos mega tendencia de futuro, como muchas otras temáticas de las que hablamos en este espacio.

AFS, empresa de asesoramiento financiero, asesora a KOKORO SICAV en megatendencias de futuro a través de empresas cotizadas. Las tendencias financieras de futuro que AFS Finance recomienda a los inversores: lujo, agua, seguridad cibernética, robótica, tecnología, consumo, e incremento de la clase media en Asia y Africa invirtiendo en KOKORO.

Escucha nuestra entrevista sobre KOKORO Capital Investments y cómo utilizamos el coaching financiero, para asesorar la Sicav Kokoro. Descarga nuestro dossier sobre Kokoro.

El poder de las creencias y su vinculación con las decisiones financieras
 Ana Fernández: ‘El poder de las creencias y su vinculación con las decisiones financieras’

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Ver la entrevista completa en www.vozpopuli

Las decisiones que tomamos en relación a nuestras inversiones están vinculadas a nuestras creencias, y por tanto, recomiendo a todos los inversores tomar un tiempo para parar y reflexionar sobre ello, con el fin de detectar las creencias en las que se apoya la toma de la decisión de inversión.

Una creencia es una idea o pensamiento que se asume como verdadero. Lo expresamos en forma de afirmación, ya que entramos en un estado de la mente en el que damos por verdadero el conocimiento o la experiencia que tenemos acerca de una situación o de una cosa.

Existen distintos tipos de creencias: las creencias internas, que son aquellas propias de nuestros pensamientos y experiencias; y las creencias externas que son las creencias colectivas que tenemos inculcadas por la cultura de nuestro país, por nuestro entorno familiar, social, y cultural.

Dentro de las creencias, independientemente si son internas o externas, podemos definir las creencias según la disposición que tengamos ante ellas, las cuales pueden ser creencias abiertas o creencias cerradas.

Nuestras creencias cerradas admiten discusión exclusivamente con personas a las que les damos una autoridad, con las personas con las que tenemos afinidad o con las personas que consideramos un ideal. Las creencias que consideramos cerradas son aquellas que están relacionadas con la religión, la política, las creencias sociales, con los mitos y con los refranes, a los que les otorgamos una creencia válida al ser una creencia validada como verdadera por un número importante de personas que ratifican su validez.

En cuanto a las creencias abiertas, son aquellas sobre las que admitimos todo tipo de discusión en cualquier tipo de entorno y con cualquier tipo de persona. Estas son las creencias relativas a todo lo referente con el campo científico, histórico, de innovación o modas.

Al margen de la tipología comentada, nuestras creencias pueden ser creencias poderosas, que son las que nos capacitan y nos dan la fuerza mental y que tienen el poder de impulsarnos a conseguir nuestros proyectos y objetivos.

Al igual que tenemos creencias que nos afectan de forma positiva, también tenemos creencias limitadoras, que son aquellas que nos paralizan, o que nos limitan para alcanzar nuestros objetivos y que nos impiden plantearnos nuevos retos.

Es muy importante saber que vivimos en base a nuestras creencias, sean estas poderosas ó  limitadoras y hablamos en función de ellas. El lenguaje que utilizamos es de suma importancia, porque con él creamos vínculos y realidades. Somos lo que pensamos, y por tanto, actuamos como somos.

Si vinculamos nuestras creencias con nuestras decisiones financieras, obtendremos conclusiones muy interesantes. Por ejemplo, hay personas para las que invertir en acciones les hace sentir miedo ante la posibilidad de perder dinero, mientras que otras personas lo consideran una excelente vía de ahorro a largo plazo.

Hay muchas maneras de invertir y cada persona tiene que conocer si invierte para preservar el capital, en cuyo caso el nivel de tolerancia al riesgo y por tanto su nivel de aceptación de pérdidas patrimoniales es muy bajo, o si por el contrario, se invierte con un objetivo de inversión en activos con potencial de crecimiento y revalorización, en cuyo caso hay que ser capaz de asumir un mayor riesgo de pérdidas y tener capacidad para reaccionar ante un resultado positivo o un resultado negativo y tomar una decisión consciente y analizada.

Dicho esto, el resultado no tiene la misma implicación en nuestra mente ni en nuestras emociones. Perder un 5% o ganar un 5% es radicalmente distinto, porque siendo el  mismo %  sentimos más intensamente el dolor de la pérdida que el placer de la ganancia.

Cuando estamos en el escenario de subidas de mercado, la mente humana piensa que no está tomando tanto riesgo, debido a que la alegría, satisfacción y seguridad que nos produce la ganancia nos hace sentirnos más seguros y reafirmados con nuestra inversión.

Sin embargo, cuando perdemos dinero, se manifiesta la emoción del miedo o  la emoción de la ira o enfado y estas emociones nos impulsan a tomar decisiones poco sensatas porque no son decisiones meditadas sino decisiones que toma nuestro sistema automático de defensa. El miedo es una defensa natural que tenemos los seres humanos y que tiene la capacidad de paralizarnos o ponernos en acción, mientras que la ira es una emoción que nos lleva a la acción. En ambos casos, como diría Daniel Kanheman (Premio Nobel de Economía), estaríamos tomando decisiones con nuestro sistema 1 del cerebro, el sistema automático, mientras que el sistema 2 se pondría en funcionamiento a la hora de tomar la decisión de invertir a largo plazo, ya que necesitamos utilizar la parte lógica del cerebro, la que requiere esfuerzo y concentración para tomar decisiones.

El  psicólogo y escritor Walter Riso, dice que “creemos demasiado a las creencias porque es más cómodo no cuestionarnos a nosotros mismos”.

Puede ser una labor difícil de hacer en solitario y creemos que se obtienen mejores resultados con un especialista al lado que nos guíe en el camino hacia el interior de nosotros mismos.

En AFS Finance Advisors EAFI, estamos especializados en utilizar herramientas de coaching y psicología financiera para identificar las creencias de nuestros clientes, para acompañarles en la mejora de las creencias limitantes y apoyar sus decisiones en sus creencias de poder. De esta manera las inversiones están completamente integradas con sus objetivos, sus miedos y sus ambiciones.

Como dijo Sue Grafton, escritora americana de novelas detectivescas, “Puede usted creer lo que le guste. Lo único que yo le digo, es que haría bien en comprobarlo”

 

 

 

 

 

 

 

Estrategias de Inversión: Ya están aquí….. ¿invertimos en robots?
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Ana Fernández: ‘Estrategias de Inversión: Ya están aquí….. ¿invertimos en robots?’

 

 

Señalan que los expertos de Gesconsult y Kokoro explicaban hace solo unas semanas que “la inversión en este sector implica ser rigurosos y selectivos debido a su volatilidad.

Como si el futuro hubiera invadido el presente hace solo unos días descubríamos en algunos medios que Foxconn había reemplazado a 60.000 trabajadores en sus fábricas en China por robots. Un dato que evidencia que la robótica ha dejado de ser una temática de ciencia ficción para convertirse en parte de nuestro día a día y, por tanto, son muchas las firmas que no solo creen que hay oportunidades para invertir, sino que creen que no se debe estar fuera.

A principios de este año, antes de la celebración del World Economic Forum (WEF), la organización publicaba un informe en el que consideraban que los robots quitarían 5 millones de empleos en las cinco principales economías del mundo hasta 2020.
Muchos de estos empleos serán en China ya que los costes laborales de la industria se han triplicado en la última década. Ni el gobierno, ni los empresarios están dispuestos que esta situación continúe, menos cuando la robótica puede revertir esta tendencia.
Hace solo dos semanas la empresa china, Midea, lanzaba una oferta de compra por uno de los principales fabricantes de robots alemán, Kuka, por 4.600 millones de euros. La compañía está dispuesta a pagar una prima del 60% por hacerse con el control de esta empresa y eso es porque el negocio de los robots solo acaba de despegar y se va a ser esencial en el país asiático. Kuka ya tiene una planta de fabricación en China que produce para algunos de sus principales clientes, los fabricantes de automóviles BMW y Audi.

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Los datos muestran que en el gigante asiático hoy por hoy solo se usan 305 robots por cada 100.000 empleados de la industria del automóvil. Esa cifra se eleva a 1.141 robots en Estados Unidos y a 1.414 en Japón. Es decir, que queda mucho potencial de crecimiento por delante.
Y aunque haya más espacio para el crecimiento en China, lo cierto es que el uso de los robots se elevará en todo el mundo en los próximos años. Según la asociación de la industria robótica, en Estados Unidos hay hoy en día 260.000 robots trabajando en
sus fábricas, una cifra que solo en 2015 creció en un 15%.

Es conocido que compañías como Amazon es una de las que está más convencida en su uso, aunque no hay que irse tan lejos. Seguramente si ha entrado en algún supermercado recientemente se haya encontrado con que es un robot el que le dice en qué lugar del establecimiento puede encontrar el pan de molde.

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Entonces, ¿por qué no aprovechar esta tendencia de crecimiento en bolsa?

Richard Lightbound, CEO de ROBO Global Europe & Asia, afirmaba en un encuentro con analistas hace unos meses que “las oportunidades en robótica son más elevadas que en otros sectores” y que sus valoraciones son “más atractivas sobre todo para el largo plazo”.

Pero, ¿dónde invertir?

En la actualidad a nivel global hay unas 1.000 compañías que se dedican a investigar y vender robots. Karen Kharmandarian, gestor del Pictet Robotics, reconocía en un reciente encuentro en Madrid que “a pesar de la oportunidad que supone esta tendencia, hay que tener en cuenta que hay muchos aspectos de la robótica que están aún en sus primeras fases y que en industrias como el 3D, por ejemplo, nos
encontramos con una gran cantidad de tecnologías de las cuáles aún no se sabe cuál va a prevalecer. Es decir, que en la robótica habrá ganadores y perdedores y que paraapostar hay que tener mucha información”.

Ocho valores para invertir en la economía del futuro
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Ana Fernández: ‘Ocho valores para invertir en la economía del futuro’

 

Llega a España la primera Sicav especializada en megatendencias. Su estrategia: apostar por compañías que se beneficien del aumento de la esperanza de vida, la escasez de agua, el fin de la brecha digital y otros factores que afectarán a la economía del futuro.

Elboletin.com
Domingo, 8 de Mayo de 2016 – 17:33 h.
La volatilidad desatada en los últimos meses ha puesto a prueba la resistencia de muchas carteras. Un panorama que, según Gesconsult, pone “más que nunca” en evidencia la necesidad de inversiones sostenibles en el tiempo.
Desde la gestora de activos aconsejan una cartera global de ocho valores para apostar por las tendencias económicas del mundo que viene.
Estas ocho compañías cotizadas abarcan los seis ámbitos que, según las previsiones de varios estudios de mercado, marcarán el devenir económico de los próximos años a escala global. Todas ellas forman parte de la cartera de inversión de Kokoro Capital Investments, la primera sociedad de inversión de capital variable (sicav) española centrada en megatendencias, cuya gestión está encomendada a Gesconsult y su asesoramiento a AFS Finance Advisors.

Dos son los valores por los que esta institución de inversión colectiva apuesta para aprovechar el progresivo aumento de la esperanza de vida: la italiana Amplifon y la islandesa Ossur. La primera es líder mundial en soluciones auditivas con una cuota de mercado del 9% pese a su todavía incipiente incursión en mercados emergentes. La nórdica está especializada en el desarrollo de dispositivos ortopédicos de alta tecnología para personas que han sufrido alguna amputación, con especial difusión en el ámbito deportivo de la mano de estrellas como Oscar Pistorius y Sarah Reinertsen.

Además de vivir más años, cada vez las clases medias son más amplias en países donde hace solo unos años representaban una mayoría, especialmente en Asia y África. El exponencial crecimiento del consumo privado que esto supone, lleva a los responsables de Kokoro a apostar por la cervecera AB InBev, líder mundial en su segmento con una cuota global de mercado del 25%.

Marcas de las industria tan representativas como Budweiser, Corona, Stela Artois, Becks, Bud Light, Brahma y Quilmes componen un portafolio que promete un pujante y sostenido incremento de las ventas.

En línea con esta generalización de las clases medias está también la creciente demanda de productos de lujo. Un sector en el que la escogida es la francesa LVMH, emporio compuesto por más de 60 marcas reconocidas en todo el mundo que abarcan desde la moda, a la alimentación, pasando por la cosmética, la joyería y las bebidas espirituosas. Louis Vuitton, Loewe, Kenzo, Fendi, Donna Karan, Möet & Chandon, Dom Pérignon, Hennessy, Guerlain, Givenchy, TAG Heuer, Bulgari y Sephora son algunas de sus enseñas más reconocibles.

Ya en cuestiones más básicas el agua se lleva la palma como bien necesario y limitado por excelencia. Dado que no es posible invertir directamente sobre la cotización del agua como materia prima, la sicav apuesta por compañías que abarcan todo el proceso de tratamiento y gestión del líquido elemento. Entre ellas, su favorita es la italiana Hera, cuyos resultados de negocio han crecido consistentemente desde el año 2002 sin que en toda su historia se la conozca recorte alguno al dividendo, en gran parte gracias a los ingresos asegurados que la reportan el que casi un 60% de los mismos provengan de actividades reguladas.

El ámbito de la seguridad personal y cibernética así como la tecnología y la robótica también apuntan a ser grandes motores del crecimiento económico venidero. Las estadounidenses Cisco Systems y Google se hacen hueco en la apuesta del vehículo inversor en este ámbito. La división de seguridad digita de la primera, denominada SourceFire Technology, cuenta con una rentabilidad sobre recursos propios superior al 15% y unos márgenes netos del 18%. En el caso del buscador de Internet, la reciente compra de la firma de robótica Boston Dynamics, orientada a uso militar, es su gran promesa de futuro además de la adaptación de sus productos estrella a las nuevas tendencias del
sector.

La cartera visionaria se completa con la alemana Kuka, una midcap especializada en la producción de robots en sectores ya consolidados como automoción, medicina, industria pesada e ingeniería. El grueso de su facturación se reparte entre su mercado doméstico (30%) y EEUU (24%), con previsiones de mantener un crecimiento anual de ventas superior al 18%, como ha venido ocurriendo ya en los últimos cinco años.

Seis megatendencias de inversión para el futuro: la visión de Kokoro Sicav y Gesconsult
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Ana Fernández: ‘Seis megatendencias de inversión para el futuro: la visión de Kokoro Sicav y Gesconsult’

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Ver la entrevista completa en www.fundssociety.com

Seis megatendencias de inversión para adelantarse al futuro: la visión de Kokoro Sicav y Gesconsult

09/05/2016 Rubén Escudero Ariza |

Ante un escenario de bajo crecimiento económico y fuerte volatilidad en los mercados financieros, la mejor opción de inversión siempre
suele ser mirar a largo plazo y olvidarse de los ruidos del presente.

Pensar en el largo plazo implica, a su vez, encontrar tendencias de inversión sostenibles en el tiempo, un ejercicio que desde finales de
2015 la EAFI fundada y dirigida por Ana Fernández Sánchez, AFS Finance Advisors, y la gestora independiente Gesconsult hacen
en conjunto.

Su colaboración se estructura en dos partes: AFS rastrea megatendencias de inversión desde el ángulo macro y
Gesconsult se encarga -a través de Alfonso de Gregorio y Lola Jaquotot- de seleccionar las compañías cuyo negocio satisfaga
total o parcialmente estas tendencias y que, por tanto, formarán parte de la cartera de Kokoro Capital Investments Sicav, el
vehículo que recoge sus mejores ideas, alojado en Gesconsult. En la actualidad, Kokoro Sicav detecta hasta seis megatendencias de
inversión con claro recorrido a largo plazo. Se trata, según sus responsables, de “conseguir un equilibrio entre la psicología de la
inversión y el talento en la gestión”, así como de “apostar por empresas que ya ganan dinero y que en el futuro van a seguir
ganando dinero”.

Aumento de la esperanza de vida

Es “el factor más global” de los detectados hasta ahora. Gracias a los avances médicos y tecnológicos, se va a continuar incrementando la
esperanza de vida. Algunas de las temáticas más directamente relacionadas con este factor son el wellness, la medicina estética, los
viajes o la movilidad, y por eso Kokoro Sicav invierte en farmacéuticas y biotecnología, ocio, residencias o audífonos y prótesis. Algunas de
sus compañías favoritas son Amplifon, una multinacional italiana líder en el mercado de soluciones y sistemas auditivos, u Ossur, una
empresa islandesa dedicada al diseño, fabricación y venta de prótesis ortopédicas no invasivas y terapia de compresión.

Seguridad personal y cibernética

La seguridad personal es un servicio cada vez más necesario debido al aumento de la violencia en el mundo en el que vivimos. “Por
desgracia, debido a los últimos atentados acontecidos en París o Bruselas, es un buen momento para este sector”, justifican. Asimismo,
la ciberseguridad se encuentra entre las prioridades de gasto de grandes corporaciones por la dificultad que entraña controlar a los
hackers. En conjunto, productos tecnológicos y físicos como los airbag, controles de acceso, biometría e identificación son temáticas
invertibles. Un caso de inversión es Cisco Systems, una de las grandes empresas estadounidenses tecnológicas a nivel mundial
dedicada a la fabricación, venta y mantenimiento de equipos de telecomunicaciones y sistemas de redes de Internet.

Agua

“Es un bien necesario que en un futuro podría convertirse en un bien escaso”, avisan. No es posible invertir en agua directamente como
materia prima, pero sí en aquellas empresas relacionadas con la desalinización, reutilización y, en general, con todo aquello
relacionado con el proceso de transformación y tratamiento del agua como Hera, una compañía italiana especializada en el tratamiento de
aguas y gestión de servicios públicos. Según Jaquotot, “ahorrar agua es ahorrar dinero”.

Tecnología y robótica

Es la inversión más presente de las empresas, al introducirse en campos como la comunicación global, la inteligencia artificial, la
automatización de tareas peligrosas o el reconocimiento de imagen y voz, entre otros. De Gregorio establece tres escalones de inversión
según consolidación del sector: un primer peldaño ya instaurado, con robots en la automoción o la medicina; un segundo escalón en etapa
incipiente, la de los drones o las impresoras 3D; y un tercer peldaño de futuro, que traerá, por ejemplo, robots encargados de las tareas
domésticas cotidianas. Google, como líder mundial de tecnología gracias a su motor de búsqueda y su diversificación reciente en otros
productos para aprovechar otras tendencias tecnológicas (Youtube, Android…), es una de las inversiones con el recorrido deseado.

Lujo

“El lujo va a existir siempre. Ofrece autoestima y diferenciación. Sin ir más lejos, cuando uno celebra algo, compra un buen champagne o un buen vino”, recuerda Fernández Sánchez. Los expertos creen que el nivel de ventas del sector crecerá a medida que se incremente la clase media y alta en el mundo, como ya sucede en Asia. Según Jaquotot, el lujo crece más que el PIB mundial y, en las caídas, resiste más. Se caracteriza por ser un sector donde se paga una prima, su valoración es más cara pero a largo plazo se participa de un crecimiento mayor que el del PIB. Uno de los conglomerados multinacionales más conocidos es el francés LVMH, dueño de más de 60 marcas de reconocido renombre en todo el mundo y surgido de la fusión de Louis Vuitton y Moët Hennessy.

Incremento de la clase media en Asia y África

Según un estudio de la ONU, el 85% de la población mundial será clase media en 2030, y dos tercios de la misma estará en Asia y, en
menor medida, en África. Para aprovecharse de esta megatendencia, Anheuser-Busch InBev puede ser una opción más que recomendable.
Es la compañía cervecera líder a nivel mundial con una cuota de mercado del 25% fruto de la adquisición de la cervecera
estadounidense Anheuser-Busch por la empresa belga InBev en 2008.
Produce y vende marcas como Budweiser, Corona o Beck’s, además de otras locales como Bud Light, Brahma o Quilmes.

Tendencias de futuro… pero también de presente

Una parte de la cartera de la sicav se destina a empresas con ventas presentes para rentabilizar desde el minuto cero las inversiones, ya
que muchos inversores, por su alta edad, no pueden permitirse esperar tanto tiempo para monetizar la rentabilidad de la sicav y ver
cumplidas completamente todas estas megatendencias de inversión.
Así, algunas de las necesidades actuales y temáticas más inmediatas son alimentación, consumo básico, entretenimiento, sistema de pagos,
moda o tecnología.
En presente o a futuro, los criterios de selección de compañías de Kokoro Sicav priorizan las empresas con baja o nula deuda y con
reparto de dividendos, ya que esto las dota de mayor estabilidad. De ahí que en su cartera no aparezcan valores cíclicos.
Un 70% de su cartera está invertida en estos momentos, llegando al 30% la liquidez, mientras que la parte invertida prácticamente se
reparte a partes iguales entre valores directos y fondos de terceros, en su caso en aquellas geografías donde los gestores de Gesconsult no
tengan acceso por lejanía o desconocimiento.

Una sicav solidaria

Kokoro Sicav es, además, un vehículo solidario. Destina un 0,10% de su patrimonio a colaborar con organizaciones benéficas,
especialmente a las que trabajan con niños. Su última colaboración va dirigida hacia la Fundación Pequeño Deseo.

Las ocho apuestas de inversión de Gesconsult para la economía que viene
  Ana Fernández: ‘Las ocho apuestas de inversión de Gesconsult para la economía que viene’
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Ana Fernández Sánchez de la Morena, socia directora de AFS Finance Advisors,

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El recurso limitado del agua, el fin de la brecha digital y el crecimiento del consumo que vaticinan la creciente esperanza de vida y las nuevas clases medias como claves de inversión.
José M. Del Puerto / 08-05-2016 • 12:49
La volatilidad desatada en los últimos meses ha puesto a prueba la resistencia de muchas carteras. Un panorama que, según Gesconsult, pone “más que nunca” en evidencia la necesidad de inversiones sostenibles en el tiempo.
Desde la gestora de activos aconsejan una cartera global de ocho valores para apostar por las tendencias económicas del mundo que viene.
Estas ocho compañías cotizadas abarcan los seis ámbitos que, según las previsiones de varios estudios de mercado, marcarán el devenir económico de los próximos años a escala global. Todas ellas forman parte de la cartera de inversión de Kokoro Capital Investments, la primera sociedad de inversión de capital variable (sicav) española centrada en megatendencias, cuya gestión está encomendada a Gesconsult y su asesoramiento a AFS Finance Advisors.

Dos son los valores por los que esta institución de inversión colectiva apuesta para aprovechar el progresivo aumento de la esperanza de vida: la italiana Amplifon y la islandesa Ossur. La primera es líder mundial en soluciones auditivas con una cuota de mercado del 9% pese a su todavía incipiente incursión en mercados emergentes. La nórdica está especializada en el desarrollo de dispositivos ortopédicos de alta tecnología para personas que han sufrido alguna amputación, con especial difusión en el ámbito deportivo de la mano de estrellas como Oscar Pistorius y Sarah Reinertsen.

Además de vivir más años, cada vez las clases medias son más amplias en países donde hace solo unos años representaban una mayoría, especialmente en Asia y África. El exponencial crecimiento del consumo privado que esto supone, lleva a los responsables de Kokoro a apostar por la cervecera AB InBev, líder mundial en su segmento con una cuota global de mercado del 25%.Marcas de las industria tan representativas como Budweiser, Corona, Stela Artois, Beck’s, Bud Light, Brahma y Quilmes componen un portafolio que promete un pujante y sostenido incremento de las ventas.

En línea con esta generalización de las clases medias está también la creciente demanda de productos de lujo. Un sector en el que la escogida es la francesa LVMH, emporio compuesto por más de 60 marcas reconocidas en todo el mundo que abarcan desde la moda, a la alimentación, pasando por la cosmética, la joyería y las bebidas espirituosas. Louis Vuitton, Loewe, Kenzo, Fendi, Donna Karan, Möet & Chandon, Dom Pérignon, Hennessy, Guerlain, Givenchy, TAG Heuer, Bulgari y Sephora son algunas de sus enseñas más reconocibles.
Ya en cuestiones más básicas el agua se lleva la palma como bien necesario y limitado por excelencia. Dado que no es posible invertir directamente sobre la cotización del agua como materia prima, la sicav apuesta por compañías que abarcan todo el proceso de tratamiento y gestión del líquido elemento. Entre ellas, su favorita es la italiana Hera, cuyos resultados de negocio han crecido consistentemente desde el año 2002 sin que en toda su historia se la conozca recorte alguno al dividendo, en gran parte gracias a los ingresos asegurados
que la reportan el que casi un 60% de los mismos provengan de actividades reguladas.

El ámbito de la seguridad personal y cibernética así como la tecnología y la robóticatambién apuntan a ser grandes motores del crecimiento económico venidero. Las estadounidenses Cisco Systems y Google se hacen hueco en la apuesta del vehículo inversor en este ámbito. La división de seguridad digital de la primera, denominada SourceFire Technology, cuenta con una rentabilidad sobre recursos propios superior al 15% y unos márgenes netos del 18%. En el caso del buscador de Internet, la reciente compra de la firma de robótica
Boston Dynamics, orientada a uso militar, es su gran promesa de futuro además de la adaptación de sus productos estrella a las nuevas tendencias del sector.

La cartera visionaria se completa con la alemana Kuka, una midcap especializada en la producción de robots en sectores ya consolidados como automoción, medicina, industria pesada e ingeniería. El grueso de su facturación se reparte entre su mercado doméstico (30%) y EEUU (24%), con previsiones de mantener un crecimiento anual de ventas superior al 18%, como ha venido ocurriendo ya en los últimos cinco años.